Mysteel黑色金属例会：本周钢市有望震荡反弹 环球观焦点
发布时间：2023-05-08 19:11:54
来源：我的钢铁网
总结：回顾节后3天钢铁市场，钢价呈现了持续下跌后企稳反弹的运行的态势，钢材综合价格指数下跌76个点，螺纹、线材分别下跌60和70个点，中厚板、热轧和冷轧分别下跌73、95和49个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌4.65个美金，废钢价格指数下跌83个点，焦炭综合价格指数下跌131个点。
展望本周钢铁市场，或呈现震荡反弹的运行态势，主要理由：一是国内外宏观偏中性，海外加息的利空也释放出来，美国银行的风险也暂时得以控制；二是钢材的基本面有所转好，产量下降，唐山减产文件出台，本周库存降幅将有所扩大，增强市场信心，盘面成材很好地释放了悲观情绪，到价值买点引发止跌反弹；三是双焦和铁矿盘面阶段性跌幅可观，也引发平空翻多资金关注而止跌反弹。
一、原料各品种情况
(资料图片仅供参考)
（一）铁矿石
（二）煤焦
（三）废钢
上周Mysteel废钢价格指数窄幅震荡走跌，跌幅明显低于成品材，螺废差与板废差继续收缩，钢厂亏损幅度进一步加大。废钢价倒挂铁水29元/吨，性价比优势减弱。电炉厂方面，钢厂同样亏损严重，多数已经主动减产或压缩生产时间，整体开工率已跌破70%，产能利用率更是跌至50%左右，短期仍有继续下行的空间。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日度消耗量微降，但到货量受价格大幅下跌及假期交通拥堵等影响较上周大幅回落5.81%，厂内废钢库存继续减少。
综合来看，跌价行情下，钢厂多维持低库存生产，节后废钢库存下降，补库需求明显，但碍于钢厂利润欠佳，补库力度不会太大，或能短暂缓解废钢下行的颓势，对废钢价格有所支撑，因此预计本周废钢价格或窄幅震荡运行。
（四）钢坯
焦炭价格下跌，钢企利润出现修复空间，长流程钢企减产进度放缓。下游唐山调坯厂开工均有降低，生产积极性减弱，唐山调坯型钢成品累库，当前回笼资金为主，采坯意愿偏弱；华东调坯厂产能降低，南下条件不足，钢坯需求释放显弱；情绪上，下游采购谨慎，市场信心不足。原料上，钢企亏损延续，价格仍存压力；综合表现，钢坯主流仓储库存增量渐起，短期价格或呈现情绪性反弹，但供需矛盾增加仍需关注承压预期。
二、钢材各品种情况
（一）建筑钢材
本周市场供需矛盾继续缓和，供给减量幅度虽有收窄，但也基本适配当前需求，但考虑到成本下移，钢厂即期利润扩大，降产节奏或有收窄，同时市场高位套保操作增加，或对价格反弹形成一定压制，预计本周建筑钢材价格反弹空间有限。
（二）中厚板
供应方面，受需求释放不及预期加之价格宽幅下跌，导致钢企频频传出有检修减产的消息，但是由于中板价格相较其他品种略有优势，品种板利润相对可观，中板产量暂时不会出现大幅下降的可能。
流通方面，由于价格的快速下跌，市场情绪明显恶化，对于手里现有库存比较恐慌，快速去库以此来规避风险。对于后市，贸易商依旧谨慎，采买积极性欠佳。
需求方面，节后市场表现较为平淡，强预期被现实打败，没有出现终端企业大幅补库的情况。但是从下游调研4月工程机械行业整体恢复相对偏弱，工程机械行业主机厂产品同质化较为严重，同时由于国内市场整体表现偏弱，叠加海外市场反馈一般，工程机械行业内卷加剧。但下游终端加工接单量的小幅增加，预计5月份工程机械用钢量或将表现一般。
综合来看，预计下周全国中厚板价格在高供给需求不及预期的情况下承压运行为主。
（三）冷热轧
热轧：钢厂没有过于明显的预期减量，下周产量在316-318万吨之间。长流程钢厂整体订单压力有所增加，直供暗降接单较为普遍，下游端囤货意愿依然不强，观望情绪仍然存在，因此钢厂5月是近3个月以来压力最为突出的；钢厂反馈，汽车目前订单不温不火，大件消费端依然偏差，在库存累增的情况下，主机厂并没有出现强补库的预期；家电5月份接单则呈现下降，主要应对销售旺季到来，提前赶工生产结束，外加海外消费一般，补货架的情况并未体现。与此同时，对于下半年地产后端/续建部分的预期转弱，这些均是家电需求压力增加的主要点。基建方面看，第三产业消费端的好转，对于第二产业托底的基建带来了预期放缓的效果。就目前调研情况来看，由于项目透支而资金跟不上的后果逐步显现，专项债充足却没有投入实际工程使用，这一问题在未来仍难出现根本性改变；制造业目前接单反馈仅仅维持前期水准，下游端刚需补库维持，囤货意愿几乎没有，消费暂时难寻增量。就整体制造业而言，预期与现实仍有差距，特别是出口和围绕基建的周边行业预期差距较大，因此在弹性整体不足的情况下，消费在淡季较难有一个亮点出现。
冷轧：供需方面，大部分钢厂反馈接单继续下滑，利润不高但仍未亏损的情况下钢厂产量下降预期不强。目前热冷价差有所拉开，热系跌幅过大，冷系消费未出现改变，因此冷系下周有一个明显补跌的过程，价差预期有收窄的空间；下周看，市场消费不温不火，钢厂接单意愿大于顶价意愿，对于市场的成本与投机消费支撑不存在，仅有刚需维持的情况下，预计本周全国冷轧板卷价格或将继续下滑。
（四）不锈钢
不锈钢下游需求端未有明显回暖，钢厂也处于温和去库阶段，不锈钢供需矛盾仍存在，缺乏成交向好支撑，不锈钢上涨动力难以持续。不过近期原料价格上涨，不锈钢市场贸易商现货资源不多，钢厂又控制到货量，对市场有一定积极影响，低价出货意愿减少，后市市场信心有所增强。预计本周不锈钢维持震荡走势，后续关注社会库存去化速度及钢厂供应变动。
声明：
文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，
观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。
市场有风险，操作需谨慎。
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